今年第一季度，AestheFill销售收入为1.13亿元，占*ST苏吴营业收入35.55%，毛利9243.51万元，占该公司毛利的45.77%。
医美行业再现代理权之争。
围绕“童颜针”AestheFill（艾塑菲）在中国大陆的独家代理权归属问题，江苏吴中医药发展股份有限公司（证券简称：*ST苏吴）与爱美客技术发展股份有限公司（简称爱美客）发生争端。
7月21日晚间，*ST苏吴发布公告，其控股孙公司达透医疗收到爱美客控股子公司Regen公司的《解约函》，要撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权等，两家上市公司之间的“战火”被摆上台前。
“童颜针”代理权陷罗生门，*ST苏吴与爱美客各执一词
公开资料显示，AestheFill是Regen公司研发的一款“医美再生注射产品”，由PDLLA微球和羧甲基纤维素钠组成，该产品于2014年首次在韩国获批上市。2024年1月，AestheFill获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，随后产品上市销售，成为国内首款进口“童颜针”。
据新京报贝壳财经记者梳理，2020年1月至2021年12月，Regen公司与Dace International Medical Co.,Ltd先后签署《独家经销协议》及修订协议，后者取得了Regen公司AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。到了2022年8月，达透医疗、Dace International Medical Co.,Ltd以及Regen公司三方共同签署《关于AestheFill独家销售代理权转让协议》，达透医疗取得了AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。
结合双方公告，Regen公司提出解约的原因一方面是达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司（简称“吴中美学”）违反了协议约定；另一方面，*ST苏吴及其董事长、数名高管人员违反《证券法》等行为，影响了AestheFill产品在中国大陆地区的声誉。
爱美客认为，这严重违反了相关协议中关于业务不得转让及其他约定，Regen公司已于7月18日向达透医疗送达《解约函》，撤销其作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。协议解除后，达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动，同时，Regen公司不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen公司已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen公司将及时退款。
*ST苏吴反驳了爱美客的说法，其在公告中指出，公司认为达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；相关协议也从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。根据约定，达透医疗拥有AestheFill产品在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日，且Regen公司承诺达透医疗独家代理权不存在任何法律及事实上的障碍，有关协议有效期内不存在被取消、终止的风险。
声明多次指责Regen公司“迟延供货”，*ST苏吴或丢失“摇钱树”
*ST苏吴的“反击”不仅一纸公告。7月21日晚间，“江苏吴中”微信公众号发布维护权益声明，相比公告，声明的言辞更加激烈。
声明指出，Regen公司向达透医疗发布《解约函》的做法“罔顾商业基本准则”，“这彻底背离了之前双方签订的独家经销协议、Regen公司书面承诺和Regen公司控制方爱美客的公开表态。”声明显示，根据协议约定，达透医疗对AestheFill产品在中国大陆地区不可撤销的独家经销权延续至2032年8月28日，“但近期以来，Regen公司在没有任何正当理由的情况下，开始迟延向达透医疗供货，导致AestheFill产品在市场上出现缺货，严重影响合作机构正常经营并损害了消费者权益。”
声明还指出，2025年3月，爱美客公布其拟对Regen公司进行收购后，曾公开承诺“现阶段不会在中国市场自行销售AestheFill产品”，确认了达透医疗对AestheFill产品在中国大陆独家经销权的稳定性。不过，“交易完成后，爱美客就开始利用其控制地位指使Regen公司迟延对达透医疗供货，并出尔反尔公然‘撕毁’双方之间的独家经销协议。”同时称，“针对爱美客与Regen公司的恶意违约行为，达透医疗已采取全面法律行动，要求对方立即撤回《解约函》，并纠正其违约行为。”
事实上，AestheFill产品对*ST苏吴的重要性非同一般。2024年，该公司实现归属于上市公司股东的净利润7048.35万元，成功扭亏为盈，主要原因是“本报告期公司医美生科板块聚乳酸面部填充剂AestheFill艾塑菲自4月起实现销售，全年产生较大利润。”数据显示，2024年，AestheFill销售收入为3.26亿元，占公司营业收入20.42%，毛利2.69亿元，占比约为34.8%。
到了今年第一季度，AestheFill销售收入为1.13亿元，占*ST苏吴营业收入35.55%，毛利9243.51万元，占该公司毛利的45.77%。*ST苏吴坦言，若达透医疗无法继续销售AestheFill产品，“预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。”
除了AestheFill产品的代理权问题，*ST苏吴还面临退市危机。7月13日，该公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司及相关人员存在未如实披露实际控制人，虚增营业收入、营业成本和利润，未按规定披露关联方非经营性占用资金情况等违法事实。“如根据正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市”，*ST苏吴表示。
代理权之争背后，爱美客一季度营收净利润双降
再看另一边，爱美客对Regen公司的收购或是这场争夺战的“导火索”。
今年3月，爱美客发布公告称，全资子公司Imeik（HK）Limited与Aisheng Shourui（HK）Limited共同设立控股子公司爱美客国际，并通过爱美客国际收购Regen公司85%的股权。截至6月30日，Regen公司已完成董事会改选，爱美客国际作为控股股东在其董事会中拥有多数席位，实际控制其日常运营。作为爱美客国际的控股股东，爱美客已将Regen公司纳入合并报表范围。
紧接着，AestheFill产品注册证代理人的变更，引发市场对于其代理权的进一步猜测。
7月18日，*ST苏吴发布公告称，公司通过国家药品监督管理局网站查询，聚乳酸面部填充剂AestheFill注册证代理人名称由达透医疗器械（上海）有限公司变更为俪臻（北京）生物科技有限公司。俪臻（北京）生物科技有限公司由Regen公司100%持股。彼时，*ST苏吴称“截至目前，公司医美业务正常开展，上述注册证代理人名称变更并不影响AestheFill在中国境内的独家代理权。”
然而，几天后事件就发生了转折，*ST苏吴在7月21日发布的声明中指出，“Regen公司在完全未告知的情况下，利用相关规则漏洞”，擅自将AestheFill产品医疗器械注册证中的登记代理人信息变更，并认为“Regen公司违约在先”。*ST苏吴进一步表态，其与达透医疗将通过法律手段追究爱美客与Regen公司的全部责任。
爱美客方面则称，此次解除达透医疗独家经销权，有助于维护Regen公司AestheFill产品在中国大陆地区的销售，维护上市公司及股东的利益。解除达透医疗独家经销权后，不影响Regen公司后续授权其他方在中国大陆地区销售AestheFill产品，也不影响AestheFill产品的经营与销售，“但不排除相关方针对解除独家经销权事宜后续启动争议解决程序。”
爱美客2025年一季报截图。
而AestheFill产品代理权之争背后，爱美客业绩承压。今年第一季度，该公司实现营收6.63亿元，同比下降17.9%；归母净利润约4.44亿元，同比减少15.87%；扣非净利润为4.02亿元，同比下降24.02%。
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